开源证券股份有限公司吕明，周嘉乐，陈怡仲近期对石头科技进行接头并发布了接头申报《公司信息更新申报：CES展发布Saros系列新品白虎 内射，开启扫地机立异纪元》，本申报对石头科技给出买入评级，现时股价为235.16元。

石头科技(688169)

CES展发布Saros系列新品，开启扫地机立异纪元，保管“买入”评级

2025年1月7日，公司在北好意思CES展发布Saros系列Z70、10、10R三款新品，在公司成就十周年之际使用了新的系列名，其中SarosZ70搭载可折叠进机身的机械手臂，梗概罢了物体捏取和归位，开启了扫地机器东说念主迈向家庭劳动机器东说念主的新纪元。咱们觉得公司立异实力建壮，有望在更积极的家具和销售战略下不竭拉动份额提高，不停扩大品牌声量。谈判收入阐发节拍，咱们诊疗盈利预测，展望2024-2026年归母净利润为21.5/25.0/33.3亿元（原值为21.8/24.9/30.6亿），对应EPS11.65/13.57/18.03元，现时股价对应PE19.1/16.4/12.3倍，保管“买入”评级。

SarosZ70新品搭载机械手臂，梗概立异性的罢了拦阻物的移除和归位功能

SarosZ70对应国内的G30Space，Saros10对应国内G30白虎 内射，Saros10R对应国内2024年发布的G20SUltra。重新品的辞别上看，Saros10与国内已发布的Saros10R比拟：（1）双圆盘拖布更换为了平板篡改拖布，因此拖布外扩决策改为常态外延圆盘小拖布；（2）镶嵌式激光雷达决策更换为可升降激光雷达决策；（3）吸力提高至22000Pa。除此除外，其余参数与Saros10保持一致，举例底盘升降、防缠绕系统及主刷、边刷和拖布三升降系统等。SarosZ70与Saros10比拟：（1）在保管家具平面平整、厚度仍为7.98cm的同期，新增折叠到机器东说念主主机中的五轴机械臂OmniGrip™，可在精密传感器、录像头和LED灯赞成下识别和举起300克的物体，并迁徙到预编程区域（举例，将袜子带到洗衣篮，将垃圾带到垃圾桶，将拖鞋带到指定区域等）；（2）吸力提高至22000Pa，其余参数一致。

扫地机器东说念主仍有望不竭罢了才智限度外扩，缓缓进化为家庭劳动机器东说念主阶段

咱们觉得现时扫地机器东说念主佩戴的机械手臂仅仅发展的第一阶段，时辰扫地机不错罢了袜子、大纸团和拖鞋等浅薄拦阻物的拾起和移除功能，管制了以前在清扫历程中遭遇拦阻物时需要绕开、从而酿成清洁盲区的痛点，也进一步拓宽了家具才智限度。与此同期，咱们判断机械手臂不错随同硬件优化、AI本领发展和算法不竭蓄积下不竭进化，迟缓罢了诸如赞成越障、崎岖楼等功能，回去位物品的种类也会进一步提高至分量和体积更大的物体，最终可能进化为家庭劳动机器东说念主花样。机械手臂本领需要较深的软硬件本领蓄积，从新部厂商的机械臂专利布局看，2022年底石头即苦求了机械手臂有关专利族估计16个，在头部厂商中居于引颈地位。咱们觉得现时头部厂商已进行过较为恒久的扫地机本领蓄积，长尾厂商展望难以跟进，有意于头部厂商不竭保持竞争上风，不竭拉动行业集中度提高。

风险领导：新品销售不足预期、地缘政事波动、国外宏不雅经济景气度下行等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计算，长江证券陈亮接头员团队对该股接头较为潜入，近三年预测准确度均值为79.89%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.75亿，凭证现价换算的预测PE为20.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；夙昔90天内机构概念均价为353.0。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资忽视。

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