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新天下(600628.SH)股价高潮之际，刘益谦旗下国华东说念主寿的一笔减合手让其势头戛关系词止。

近日，A股热炒“谷子经济”想法，成为投资市集的新风口。新天下凭借引进以次元文化为主要内容的动漫游戏邻近、桌游卡牌说念场等头部品牌，也达成了阶段高潮行情，自11月25日至12月2日运动收成6个涨停板。

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12月3日，新天下发布公告称，公司合手股5%以上鼓励国华东说念主寿于近日减合手了其合手有的部分股份。按照巨额往返记载和对应股价狡计，国华东说念主寿这次减合手金额预计约2.5亿元。

公密告布当日，新天下股价以跌停报收，之后连跌数日。自12月3日以来，新天下在5个往返日内股价下降26%，收尾12月9日，新天下股价为8.95元/股，最新市值58亿元。

国华东说念主寿2015岁首度对新天下进行投资，本次亦然其投资9年来初度减合手。以前，国华东说念主寿先后两次对新天下进行增合手，对应股价区别在17元/股和21元/股隔邻。而近期新天下最高价也不外13.2元/股，这也意味着，本次国华东说念主寿看似“高位套现”，实则“割肉减仓”。

国华东说念主寿咫尺正靠近钞票端和欠债端的双重压力，投资收益的下滑和满期给付的退保潮让国华东说念主寿堕入亏本局势。偿付能力论说显现，客岁及本年前三季度，国华东说念主寿累计亏本已起初20亿元。

投资新天下亏本近半

国华东说念主寿对新天下初度投资对价钱就处在高位。2015年8月，国华东说念主寿通过二级市集增合手新天下2659万股股票，占公司总股本的5%，达到举牌线，进而跃居公司第二大鼓励。按那时增合手均价17.14元/股狡计，国华东说念主寿举牌新天下耗资约4.56亿元。同月，国华东说念主寿再度通过二级市集以21.37元/股的均价增合手了2658.99万股新天下股票。国华东说念主寿运动两次增合手的成本预计约为10.26亿元。

那时A股市集正阅历珍视一遇的熊市，国华东说念主寿举牌后，新天下还因此达成了短时间的高潮。但在悉数市集恶化的大环境下，国华东说念主寿照旧被套牢在了高位。

2019年，银泰集团沈国军大举买入新天下的股票，荟萃多位一致算作东说念主合手股卓越黄浦区国资委，成为新天下第一大鼓励。这场股权争夺战也让新天下的股价短期暴涨。

令东说念主未必的是，一年后，沈国军等东说念主一致算作东说念主公约撤废，黄浦区国资委从头夺回了对新天下的戒指权。新天下股价也再次参预下降区间，之后的四年，国华东说念主寿一直莫得等来调仓的契机。

本次国华东说念主寿也属于大手笔进行减合手。公告显现，本次权利变动前，国华东说念主寿预计合手有新天下股份5577.45万股，占总股本的8.6%。本次权利变动完成后，国华东说念主寿预计合手有新天下股份3234.38万股，占总股本的为5%，不再为该公司合手股5%以上的鼓励。

关于这次权利变动，国华东说念主寿示意，因投资安排需要减合手，不扼杀在畴昔12个月内股份权利发生变动的可能。

按照新天下最新股价狡计，国华东说念主寿合手有新天下剩余股份的市值约为2.9亿元，算上这次减合手套现的2.5亿元，国华东说念主寿对新天下的投资险些亏本过半。

国华东说念主寿功绩承压

国华东说念主寿建设于2007年11月，咫尺，天茂集团(000627.SZ)合手有公司51%股份为控股鼓励。收尾本年9月末，新理益集团合手有天茂集团44.56%股份，刘益谦、王薇妻子个东说念主区别合手有天茂集团10.47%和11.25%股份，刘益谦为天茂集团本体戒指东说念主。

自建设以来，国华东说念主寿保费收入适当高潮。2016年，国华泰山5号年金保障推出后，成为国华东说念主寿的旗舰居品，带动公司保费达成了不小的飞跃。2016年至2018年，该居品的保费收入区别为20.59亿元、277.01亿元、199.4亿元，险些成了公司功绩的风向标。

由于该居品有一定的期限，因此在首批居品到期后，国华东说念主寿迎来的相继而至的退保潮。

数据显现，2020年，国华东说念主寿的退保金为21.14亿元，占以前保障业务收入的6.45%。2021年至2023年，国华东说念主寿的退保金蓦地升至303.59亿元、303.37亿元、206.01亿元，占同期保障业务收入的79.61%、80.21%、51.02%。

国华东说念主寿际遇退保潮的同期，其投资收益也迟缓下降。2023年，国华东说念主寿的投资收益下降至73.37亿元，与2022年比较下降近32亿元。双重压力之下，2023年，国华东说念主寿出现了建设以来首亏，全年亏本近14亿元。

参预2024年，国华东说念主寿仍未能扭改行绩下滑的劣势。本年前三季度，国华东说念主寿达成保费收入306.1亿元，同比下降11%；亏本超7亿元，比客岁同期5.5亿元的亏本额再度放大。

对比本年前三季度七成寿险公司盈利的局势，国华东说念主寿的功绩彰着不太理思。

料理破绽

刘益谦的新理益集团产业河山触及化工、新动力、医药、地产等，金融河山则粉饰了投资、保障、证券等多个限制。

刘益谦涉足的金融板块除国华东说念主寿外，还有长江证券，不外其在长江证券的地位并不踏实。

2015年，刘益谦旗下的新理益集团斥资100亿元入股长江证券，之后一直稳坐长江证券第一大鼓励的位置。本年3月，湖北国资旗下长江产投野心受让湖北动力和三峡老本所合手长江证券悉数8.63亿股股份，转让完成后，长江产投预计合手股将达17.41%，起初新理益集团成为长江证券第一大鼓励。

收尾12月9日，长江证券股价为7.05元/股，而刘益谦入场时长江证券股价约14.33元/股，其对长江证券的投资也基本亏本过半。

相较于长江证券，总钞票近3000亿元、净钞票近300亿元的国华东说念主寿，一经刘益谦老本河山中最热切的金融钞票。

国华东说念主寿除了自己研讨上的艰难，料理上也存在一定的破绽。

据财新本年4月报说念，监管部门在2023年对国华东说念主寿进行了现场查抄，对这家寿险公司包括资金期骗在内的千般情况作了彻查，发现存百亿级的保障资金存在被鼓励违纪期骗的情形。

从2023年下半年驱动，刘益回绝王薇驱动抛售所合手有的部分艺术品。2023年10月5日，外洋拍卖行苏富比为刘益谦举办专场拍卖会，拍出的29件藏品总成交额为5.45亿港元，约合7000万好意思元，远低于苏富比起先9440万好意思元的预估额。

在外界看来，刘益谦这次抛售艺术品属于割肉离场，一时引起市集柔顺。随之，刘益谦“钱紧”、“资金链断裂”的风声也实足开来。

据财新报说念，国华东说念主寿违纪期骗保障资金最终的流向，涵盖了房地产技俩、上市/未上市公司的股权以及少部分艺术品。而刘益谦当今需要作念的，即是在一如期限内通过钞票处分寂寞少妇，整改或补足国华东说念主寿的这部分资金期骗。