民生证券股份有限公司邓永康，王一如，林誉韬，朱碧野近期对德业股份（605117）进行询查并发布了询查讲演《2024年三季报点评：逆变器发达亮眼，电板包快速起量》，本讲演对德业股份给出买入评级，现时股价为91.61元。

　　德业股份

　　事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司已毕收入80.16亿元，同比+26.72%；已毕归母净利润22.40亿元，同比+42.81%；已毕扣非净利润20.83亿元，同比+22.04%。

　　24Q3公司已毕收入32.68亿元，同比+128.16%，环比+14.08%；已毕归母净利润10.04亿元，同比+229.52%，环比+25.06%；已毕扣非净利润9.21亿元，同比+187.53%，环比+24.88%。

　　受益于新兴市集昌盛需乞降乌克兰重建寂寞少妇，24Q3公司逆变器业务高增长。

　　24岁首以来，巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸为代表的新兴市集因严重缺电酿成的刚性需求，以及电价高增、计策鼓励、组件和电板降价带来的经济性培植，新兴市集光储需求领路，公司受益于前期以新兴市集为主的各别化布局，在新兴市鸠合发达凸起；同期公司对欧洲市集连续进行参加，把捏住了乌克兰灾后重建的户储需求，带动公司逆变器出货增长。24年前三季度，公司在南非市集同比大幅下滑的情况下，收拢了巴基斯坦、乌克兰、德国、印度、菲律宾、缅甸等领路的市集需求，市集粉饰面进一步扩大，带动逆变器业务逐季度增长。24Q3公司净利润聚合三个季度环比增速为正，亚非拉等新兴市集以及传统欧洲、乌克兰的需求增长使得公司逆变器业务连续建设，带动公司逆变器出货和盈利的连续改善。

　　储能电板包业务快速增长。公司储能电板包产物具有高集成度、高安全性、长轮回寿命等上风，与自有储能逆变器协同发展，公司积极借助储能逆变器渠谈向下流勾引储能电板包业务。24年前三季度，公司逆变器产物带动储能电板包产物销售，储能电板包销售边界增长飞快，迎来快速发展。瞻望24Q4和25年，咱们觉得公司储能电板包业务有望保持邃密发展势头，有望进一步增厚公司盈利。

　　投资忽视：咱们量度公司2024-2026年营收分离为110.33、151.71、199.63亿元，对应增速分离为47.5%、37.5%、31.6%；归母净利润分离为31.82、40.09、50.15亿元，对应增速分离为77.7%、26.0%、25.1%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为19X、15X、12X，公司24年逆变器出货还原增长，储能电板包快速发展，看护“保举”评级。

　　风险提醒：下流需求不足预期，市集竞争加重等。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据策画，华福证券邓伟询查员团队对该股询查较为深化，近三年预测准确度均值为79.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利32.18亿，字据现价换算的预测PE为18.36。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级23家，增持评级8家；已往90天内机构倡导均价为113.27。

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　　以上本体为证券之星据公开信息整理寂寞少妇，由智能算法生成，不组成投资忽视。