（原标题：卤味赛谈遇冷 绝味食物拒绝赴港上市）成人奶妈论坛

21世纪经济报谈 记者 刘婧汐 广州报谈

12月23日晚间，绝味食物（603517.SH）公告称，由于公司发展计策和计议情状调理，本堤防视股东利益、对股东隆重的原则，概括计议公司咫尺的试验计议情况、资金需求及业务发展计议，公司决定拒绝H股上市。

在此前的2023年3月6日，绝味食物公告贪图港股上市，彼时公司刚刚完成一轮定增，召募到11.8亿元。

12月24日上昼，21世纪经济报谈记者就此事商议绝味食物责任主谈主员，对方默示：“这是计议到扫数商场情况所作念出的决定，具体原因还以公告为准。”

从功绩发挥来看，绝味食物本年以来收入滑坡，门店减少近千家，“卤味第一股”高光不在。从扫数行业来看，近两年卤成品行业需求走低，头部企业功绩下滑、门店裁汰已成常态。

大要关于当下的绝味食物来说，这如实不是一个冲击港股的好时刻。

高光不再

2017年3月在上交所上市之后，绝味食物曾有过一段快速增长的技术。

2017—2021年，绝味食物营收从38.5亿元增长到65.49亿元，净利润从5.017亿元增至9.81亿元，2021年2月，绝味食物股价达到峰值，曾进步百元/股，总市值超630亿元，也因此被商场称为“卤味第一股”。

2021年之后，绝味食物功绩驱动呈现出增收不增利形势。

2022—2023年，企业营收远离为66.23亿元、72.61亿元，但其净利润却远离为2.35亿元、3.44亿元，下滑趋势昭着。对此，绝味食物曾诠释称，增收不增利一是因为加大了对加盟商扶合手，导致销售用度加多；二是部分原材料成本高潮，对毛利率酿成影响。

利润承压布景下，绝味食物使出了加价策略。2022岁首，绝味食物晓喻全线提价约5%，此后又先后对鸭掌、鱿鱼、凤爪等热点品类价钱进行7%-10%的上调。

价钱变贵，使得绝味食物每每登上热搜，忽地者直呼“吃不起鸭脖了”。同期期，以紫燕食物、周黑鸭为代表的强盛敌手崛起，商场竞争愈发强烈。调换忽地者需求蜕变，卤成品全体需求缩水，绝味食物在逆境中越陷越深。

2024年10月24日，绝味食物（603517.SH）发布了2024年第三季度敷陈。财报显露，公司前三季度达成买卖收入50.15亿元，同比下降10.95%。其中，四肢占总业务收入86.05%的业务大头，公司前三季度卤制食物销售达成收入42.2亿元，同比下降9.4%。

而2024年一季度至三季度，绝味食物已集合三个单季营收同比下滑，远离下降7.04%、12.35%和13.29%，为上市以来初度。

体当今门店数目上，2024年上半年，绝味食物于中国内地门店总和达14969家。相较于岁首，公司在内地的门店总和15950家减少了981家。据窄门餐眼2024年12月24日更新数据，绝味鸭脖在营门店数为12397家，降幅进一步扩大。

绝味食物在半年报中坦言：“2024年上半年，行业变化给公司带来前所未有的压力”“伴跟着宏不雅需乞降忽地环境的蜕变，公司开店策略正从‘赛马圈地’转向‘深耕易耨’”。

12月24日，中国食物产业分析师朱丹蓬向21世纪经济报谈记者默示：“关于绝味食物来说，在这个节点拒绝H股上市计议是一个聪敏的选拔，公司当今最关节的是怎样作念好本人供应链的竖立和怎样作念好居品的立异升级迭代。”

浪漫24日收盘，绝味食物报收每股19.16元，总市值119亿元，相较2021年股价最高点挥发500多亿元。

（上市以来绝味食物股价变化，2021年达最高点后合手续下降于今）

除因忽地环境变化导致的需求下降、功绩承压除外，公司里面还接连传出投资失败、模式宽限等音尘。

绝味食物自2017年驱动通过全资子公司深圳网聚伸开产业投资布局，涉足卤味、轻餐饮、调味品及产业链凹凸游等领域，有关词，这些投资模式大多未能达成盈利。2022年至2024年上半年，公司投资支付的现款累计达43.65亿元，统统赔本额进步2.13亿元。

浪漫2024年6月底，绝味食物对外投资倡导总账面价值约26.5亿元，其中6个模式存在投资收回风险，波及金额1.07亿元。

另外，2023年通过定增召募近24亿元资金用于竖立包括广东阿华、食物广西阿秀食物在内的工程模式，均未按时完工。浪漫2024年9月30日，这两个项指标投资过程远离仅为33.03%和46.76%。

绝味食物诠释，因“屡次受场所封控政策的影响被动中断，且连年来食物餐饮行业履历较大调理，行业全体需求较弱，公司现存产能尚有富足”。在此情况下，若按原计议股东在建工程竖立，需要参加疏淡的竖立成本，因此公司对上述募投模式召募资金的参加低于预期参加过程。

行业遇冷

不啻绝味一家，功绩下滑、门店裁汰，是咫尺扫数卤味食物行业靠近的问题。

从行业看，据Frost & Sullivan和红餐产业商酌院的数据显露，近两年来卤成品行业增速昭着放缓，2018-2023年年均复合增长率为6.42%，2023年商场鸿沟约3180亿元。

肛交 准备

从公司看，据窄门餐眼数据，浪漫2024年10月，卤成品门店数约为24万家，近一年净关店约2.3万家，门店全体裁汰。

据周黑鸭2024年半年报，公司2024年上半年达成营收12.60亿元，同比下降11.0%，达成归母净利润3291万元，同比下降67.7%，门店数目从2023年底的3816家减至咫尺的3166家。周黑鸭在财报中默示，收入下滑系忽地需求复苏弱、门店销售承压等原因所致。

据紫燕食物（603057.SH）2024年中期财报，本年上半年，紫燕食物达成营收16.63亿元，同比着落4.59%；净利润为1.98亿元，同比增长10.28%。2023年年底，紫燕食物门店数为6205家，而浪漫12月24日，据窄门餐眼数据，紫燕食物领有门店6222家，本年以来仅加多十余家门店。

这对比紫燕食物曩昔的开店速率昭着放缓。要知谈，在卤味赛谈火热的2020年-2023年，其年度净增长门店数挨次为848家、773家、535家、510家。

对此，朱丹蓬觉得“中国卤味行业还是步入了一个高质料发展的节点，从追求数目转向培育质料。是以不错看到，以前以门店拓展四肢增长点还是成为曩昔式，改日单店的销量将成为卤味商场可合手续发展的中枢身分。”

老本似乎也不再看好卤味赛谈，咫尺行业内最新一齐上市事件还停留在两年前的2022年9月26日，紫燕食物在上交所主板上市。而公开信息显露，近两年险些莫得卤味品牌在一级商场获取新融资。 

曾几何时，腾讯、红杉中国、经纬创投等头部的一线机构纷纷躬身入局，先后投出盛香亭、热卤时光、卤味醒觉等卤味新品牌，一时形势无两。如今成人奶妈论坛，行业却靠近着“门前冷落车马稀”的形势，传统安静卤味企业亟需重新念念考发展旅途。